A alavancagem financeira é uma ferramenta que pode trazer um ganho de capital e para a operação de uma empresa. Porém, como tudo na vida, ela possui prós e contras que devem ser levados em conta antes de tomar uma decisão. Show
Quer saber o que é alavancagem financeira e se esse modelo é ideal para o seu negócio? Então acompanhe! O que é alavancagem financeira?A Alavancagem Financeira, ou em inglês, leverage ou gearing, é a ação de contrair uma dívida para financiar uma ação sem comprometer o patrimônio da empresa. É uma forma de aumentar a rentabilidade através do endividamento. Podemos dizer também que a alavancagem financeira é o efeito do capital de terceiros no patrimônio líquido de uma empresa. Esta dívida pode ter vários formatos, seja vender ações ou até solicitar um empréstimo empresarial. Não confunda alavancagem financeira com alavancagem operacional! Já falamos sobre a segunda aqui no blog. Qual a vantagem da alavancagem financeira?Isso pode ser muito para financiar investimentos que serão feitos na empresa, como por exemplo:
O principal resultado da alavancagem financeira é que, ao financiar algo com o recursos de terceiros, há uma combinação desse capital com o da empresa. O que, quando bem controlado, permite uma flexibilização do crescimento do negócio. Portanto, por mais que a alavancagem financeira seja uma rotina em empresas grandes, deve ser analisada com cuidado pelas de médio e pequeno porte. Não sabe o que é Disclosure Contábil? Pois este pode estar sendo o gargalo para o seu negócio conseguir fundos!Quais os perigos da alavancagem financeira?A Alavancagem Financeira é um ótimo recurso, mas tem seus riscos. Por exemplo, o aumento de dívidas e a possibilidade de não conseguir quitá-las. Outro ponto que é preciso estar atento é que, por se tratar de capital de terceiros, estes têm prioridade para quitar parcelas. Esses pagamentos passam na frente do pagamento a acionistas e o pró-labore de sócios. O que vai ditar se a alavancagem financeira é uma boa opção para uma empresa é seu modelo de negócios. Por exemplo, negócios com lucros que variam podem se prejudicar ao adotar este tipo de endividamento. Porém, aqueles mais estáveis podem tirar ótimos resultados. Para isto, um sistema de gestão empresarial, como o Bluesoft ERP, pode ajudar muito no controle de custos e margem de lucro. Depois de alavancada, a empresa precisa ficar de olho no GAF, ou Grau de Alavancagem Financeira. Este número demonstra o grau de risco que a empresa está correndo. Como calcular o Grau de Alavancagem Financeira (GAF)?Existem várias formas de se calcular o Grau de Alavancagem Financeira. Porém, em todas é fundamental os conceitos de LAJIR e LAIR. LAJIR ou EBIT = Lucro antes dos juros e imposto de renda Então, vamos a uma das principais fórmulas para este cálculo: GAF = LAJIR ÷ LAIR Outra forma de chegar no cálculo do GAF é: GAF = RPL/RAT Sendo: RPL= Retorno sobre o Patrimônio Líquido = Lucro líquido/Patrimônio Líquido. RAT= Retorno sobre o Ativo Total = Lucro depois do Imposto de Renda e antes dos juros/Ativo Total. Como interpretar o Grau de Alavancagem Financeira (GAF)?O resultado do GAF é expresso em forma de índice. Onde temos: GAF = 1,0, nulo. GAF > 1,0, favorável. GAF < 1,0, desfavorável. Ok, mas o que isso significa? Com GAF nulo, a situação mostra que não houve alavancagem financeira. O GAF favorável mostra que a alavancagem financeira será interessante para a empresa. Já o GAF desfavorável diz que o ROI obtido com essa possível alavancagem financeira será abaixo do que precisará ser restituído. Ou seja, essa alavancagem financeira não é interessante. Podemos dizer que quanto maior o GAF, maior o risco e a dívida contraída pela empresa. ConclusãoEm resumo, a alavancagem financeira pode trazer ganhos, mas também pode endividar uma empresa. Por isso, além dos fatores expostos aqui, é preciso consultar também contadores, diretores financeiros e até mesmo consultorias externas. Um sistema de gestão empresarial também pode ajudar muito nessa tomada de decisão. Com o Bluesoft ERP, por exemplo, é possível acompanhar empréstimos tomados e concedidos, fluxo de caixa e muito mais. Quer receber dicas de gestão e os últimos conteúdos da Bluesoft? Então inscreva-se em nossa newsletter no canto superior direito desta página. Realizar uma alavancagem operacional é uma das formas que as empresas encontram de impulsionar os resultados
O conceito de alavancagem no mercado financeiro pode ser definido como uma maneira de impulsionar os recursos para atingir melhores resultados. Através dessa alavancagem, é possível realizar uma aplicação de valores maiores do que está disponível na conta do investidor. É importante ressaltar que existem dois tipos de alavancagem: a financeira e a operacional. Neste artigo, vamos abordar o que é alavancagem operacional, como calcular o grau de alavancagem operacional, exemplos práticos e muito mais! Confira! O que é alavancagem operacional?Alavancagem operacional é um dos tipos de alavancagem que podem ser realizadas no mercado financeiro por uma empresa. A finalidade é fazer com que produção gere mais lucros. Esses resultados podem ser medidos mediante a proporção dos custos fixos em comparação aos custos variáveis. A matemática é simples: quanto menor for a produção de uma empresa, mais difícil será de abater os custos fixos dela. Neste cenário, muitas empresas buscam na alavancagem operacional uma solução para captar novos recursos visando aumentar a produção e em paralelo, manter os valores dos custos fixos intactos. Outro cenário bastante comum que enquadra-se na alavancagem operacional é quando ampliação da produção e vendas são usadas para abater os custos fixos da empresa. Como calcular o grau de alavancagem operacional?O cálculo do Grau de Alavancagem Operacional, também conhecido como GAO, possui duas finalidades: medir a distância que a empresa está do Ponto de Equilíbrio e medir a variação no lucro em razão de uma variação nas vendas. Para calcular o Grau de Alavancagem Operacional é necessário que a empresa atente-se às informações financeiras e contábeis do negócio, mais precisamente o Lucro Operacional e a Variação Percentual nas Vendas. A fórmula do GAO é constituída da seguinte maneira: GAO = variação percentual no lucro operacional dividido pela variação percentual nas vendas. Com esta fórmula, o próximo passo entender qual o tipo de alavancagem operacional será aplicada na operação da sua empresa. Existem quatro categorias:
É a mais utilizada, sendo aplicada quando ocorre uma alteração da receita bruta, gerando uma ampliação ou redução do resultado operacional num percentual sempre superior.
Já este pode ser aplicado em uma situação em que a empresa está operando no vermelho, em uma situação na qual os custos fixos são tão elevados que são o dobro em comparação a margem de contribuição. Nesta situação, para diminuir o prejuízo, uma solução é utilizar a alavancagem para ampliar a receita bruta.
É praticamente a mesma situação da alavancagem em equilíbrio, com a diferença que os custos fixos são ainda maiores a redução do prejuízo é percentualmente menor.
Por fim, esta é aplicada quando torna-se negativa a margem de contribuição ou em uma situação em que ampliação da receita bruta também aumenta os gastos com as despesas fixas, resultando em uma redução no resultado da operação. Exemplo de alavancagem operacionalPara deixar tudo mais simples, vamos dar um exemplo de como funciona exatamente o cálculo da alavancagem operacional. Suponha que uma empresa vende mensalmente R$ 20 mil e possui um lucro operacional de exatamente R$ 8 mil. No entanto, em determinado período, ela decide adquirir novos recursos e amplia suas vendas para R$ 30 mil, porém, seu lucro operacional é reduzido para R$ 5 mil. Neste caso portanto, o cálculo do GAO será baseado através das variações nas vendas e lucro utilizando a seguinte fórmula: Variação do lucro operacional: 5 mil – 8 mil / 5 mil = – 0,6 ou -60% Variação nas vendas: 30 mil – 20 mil / 30.000 = 0,33 ou 33% GAO = – 0,6 ÷ 0,33 GAO = – 1,8 O resultado que chega-se é que por conta de uma alavancagem mal feita, ocorreu um aumento dos custos e despesas operacionais. Entendeu como funciona e qual é a importância da alavancagem operacional? Entenda qual é a situação da sua operação, aplique corretamente o cálculo e encontre no GAO, uma forma de alavancar os resultados. Porém, seja cuidadoso na hora de fazer! Confira nosso newsletter abaixo, para receber atualizações diárias do Mercado Financeiro! |